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女生 自慰 需求回落 天下棉市督察宽松步地
近日好意思国农业部公布了4月份的天下棉花供需均衡表女生 自慰，23/24年度来看，本次小幅调增入口量，其余变化不大。关于24/25年度来看，均衡表主要变化为小幅调减产量，需求端受交易战影响，本岁首次环比调减耗尽量，同期出口量也小幅调减，举座期末库存增多12万吨，库存耗尽比比较上月调增0.76%。总体供应宽松化的近况莫得发生现实性改变。
（一）24/25年度棉花期初和期末库存上调，耗尽量下调
24/25年度来看，调增了天下棉花期初、期末库存，同期对入口量，耗尽量进行了小幅调减， 其余变化不大。具体来看，期初库存调增1万吨，产量调减2万吨，入口量调减7万吨，主因受中国等国入口减少而下降，这也标明天下棉花市集举座呈现出需求疲弱的态势，而耗尽端出现赫然下调，调减11万吨，与天下经济增长放缓、纺织品服装市集不景气以及交易摩擦等身分干系。期末库存增多12万吨，库存耗尽比小幅调增0.76%，进一步反应了天下棉花市集供大于求的花样，将来的棉花价钱仍有压力。市集举座解读为中性偏空。
（二）好意思棉出口量下调女生 自慰，中国耗尽量下调赫然
比较上一月份数据变化，24/25年度好意思国均衡表变化不大，产量，耗尽保握不变，但出口方面下调2万吨，受关税战术以偏激他产棉国竞争等身分影响。举座期末库存小幅增多2万吨，库存耗尽比小幅上调1.10%。好意思国对中国产物征收的非凡关税现已达到145%， 对天下其它交易伙伴征收“平等关税”，因此不仅中国减少好意思棉入口，像越南、印尼、巴基斯坦、印度等好意思棉入口国也减少关于好意思棉的签约。好意思国农业部确认泄露，2025年3月28日-4月3日，好意思国2024/25年度陆地棉净出口签约量为2.61万吨，较前周减少11%，较前四周平均值减少22%，不外市集对4月USDA关于好意思棉4月出口数据仅下调2万吨有所质疑。
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中国方面，比较上个月，24/25年度中国产量链接小幅调增5万吨，入口下调7万吨，耗尽下调11万吨。受需求下滑影响，入口量也赫然有一定进度的萎缩。现时来看，当今宏不雅方面仍有较大省略情趣。中好意思关税升级，关税实行后涉好意思订单暂停，且关税握续时期无法详情，若关税时期握续时期较长，将较猛进度的影响纺织品出口，需求端将较永劫间承压。
预测后市：
举座来看，24/25年度，4月USDA对本年度数据改换力度不大，然则天下棉市宽松步地仍握续。尽管天下供应端线路产量小幅调减，需求端受交易战影响，天下交易环境恶化，耗尽量，出口量和入口量三降，期末库存增多，库存耗尽比比较上月调增0.76%，总体供应宽松化的近况莫得发生现实性改变，棉价仍处于下降周期，在无赫然利多身分下，仍逢高承压。
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